Beleggen in Afrika

Weekverslag |

• Renaissance Capital gaat pan-Afrikaans
• Rente tussen Nigeriaanse banken van 26 naar 2,2%
• Nog meer olie Ghana
• Zambeef in het vierde kwartaal 25% meer winst
• NAV Emerging Africa stijgt 0,62% 

Foto: OAO Lukoil en Vanco Energy hebben net uit de kust bij Ghana een flinke olie- en gasvondst gedaan.

Macro

• Clifford Sacks, die door Renaissance Capital is weggekaapt bij Bank of America Merril Lynch om Afrikaanse aandelenhandel op te zetten, is bijna klaar met het aannemen van mensen die hij nodig heeft voor zijn operaties in Johannesburg. “Wij willen een bedrijf opzetten dat aandelenhandel dekt van Cape tot Cairo”, aldus Sacks in een interview. “We zullen de eerste serieuze pan-Afrikaanse winkel zijn en in sommige regio’s zal dat via een joint venture moeten. We willen lokale aanwezigheid hebben”;
  
• De inflatie in Kenia is in februari toegenomen naar 5,2%. Dit is niet genoeg de centrale bank ertoe te bewegen snel de rente vanaf een recorddieptepunt  te verhogen. De inflatie steeg ten opzichte van de 4,7% in januari na aanpassing in de samenstelling van de consumentenprijsindex;
  
• De scherpe daling van de rente die banken elkaar rekenen, van 26% vorig jaar naar 2,2% nu, laat duidelijk zien dat de banken aan het herstellen zijn van de crisis waarin 10 van de 24 grootste banken omvielen. De Nigeriaanse banken zullen hun kredietverlening dit jaar tussen de 20 en 25% uitbreiden, aldus Akintola Akinbamidele, een analist van Rencap in Lagos. “Op dit moment houden de banken veel kas aan”, zegt Akinbamidele, “maar om winst te maken moeten ze uitlenen”;
  
• OAO Lukoil, Rusland’s tweede grootste olieproducent, en Vanco Energy, hebben samen een significante olie- en gasvondst uit de kust bij Ghana gedaan. De partners samen met Ghana Petroleum boorden in een bron op in de buurt van het Cape Three Points diepzee blok in Golf van Guinee. Deze net ontdekte reserves zijn naar verwachting heel behoorlijk.

Bedrijfsnieuws

• Orascom Construction Industries en El Sewedy Cables (beiden in portefeuille), maken deel uit van een groep van 28 bedrijven die hebben aangegeven geïnteresseerd te zijn in de bouw van Egypte’s eerste warmtekrachtcentrale;
  
• EFG Hermes (in portefeuille), Egypte, de grootste beursgenoteerde Arabische investeringsbank, gaat in Damascus samen met een lokale partij een kantoor openen en tegelijkertijd wordt er gestart met een Syrisch Private Equity fonds. EFG Hermes zal een aandeel van 705 in EFG Hermes Syria nemen, terwijl zakenman Firas Tlass de overige 30% voor zijn rekening neemt;
  
• Talaat Moustafa Group (in portefeuille), Egypte, is door Credit Suisse analist op een “Outperform” gezet. Het koersdoel ligt op EGP 10,38 per aandeel. Het aandeel doet nu rond de EGP 8;
  
• Zambeef (in portefeuille), Zambia’s grootste rundvleesproducent, heeft in het vierde kwartaal 25% meer winst behaald. De verkopen stegen ten opzichte van het vorige jaar met 14% naar EUR 27,5 miljoen. Zambeef bezit winkels en graan, en boerderijen met koeien, kippen en varkens. Zambeef is ook actief in West-Afrika;
  
• Nigerian Breweries heeft over het boekjaar 2009 een operationele winst van EUR 203 miljoen behaald. De stijging ten opzichte van het boekjaar 2008 bedraagt 13%. Het goede resultaat is, zo blijkt uit een verklaring die naar de Nigeriaanse Beurs is gestuurd, te danken aan het profijt dat de onderneming heeft van de investeringen, verbeterde efficiency en een hogere omzet. Dit was ondanks de economische groeivertraging en andere sociale factoren die het zakendoen in 2009 hebben beïnvloed. De raad van bestuur is zich bewust van de impact van de economische groeivertraging in 2010 op het resultaat in 2010. Ondanks dat verwacht de raad van bestuur een positieve trend in de winst voor 2010.

Fondsnieuws

• De NAV van Emerging Africa steeg deze week 0,62%. De MSCI Afrika ex Zuid-Afrika kon in euro's gemeten 0,06% bijschrijven. Zambeef (Zambia), EFG Hermes (Egypte) en Ghana Commercial Bank (Ghana) voerden de lijst aan. Onderaan stonden Ghana Oil (Ghana), Xemplar Energy (Namibië) en African Petroleum (Nigeria);
  
• Deze week hebben we Orascom Construction (Egypte) bijgekocht, omdat dit aandeel qua performance bij de rest van Egypte achterblijft en wij een inhaalslag verwachten.