Derivatenfonds India

De rally in de Nifty Index in India zet door. |

De vijfde handelsweek in 2012 is ten einde en voor de vijfde week op rij is de Nifty Index hoger gesloten. Deze week sloot de index 2,3% hoger in roepies en in euro’s won de index 2,9%. De hoop op een Europees akkoord over Griekenland geeft beleggers hoop. Dit heeft tot een positieve stemming geleid onder buitenlandse beleggers in India. Dit blijkt uit de instroom van € 2,3 miljard in de eerste vijf weken van het jaar. Daarnaast is er optimisme onder beleggers, dat de Centrale Bank (RBI) haar monetaire beleid gaat verruimen. In de eerst komende monetaire vergadering, die gepland staat op 15 maart, wordt er op dit moment geen renteverlaging verwacht. De dalende inflatie moet eerst structureel zijn, wil de RBI tot renteverlaging overgaan.

In 2012 is de Nifty Index inmiddels 15,2% gestegen. Daaroverheen komt nog de versterking van de roepie ten opzichte van de euro, waardoor de index met 23,2% in euro’s is gestegen. Verder is de index op 1 februari door haar 200-daags enkelvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) gebroken. Dit SMA is in het afgelopen halfjaar zeven keer getest en niet doorbroken. Hoe vaker een weerstand getest wordt, hoe belangrijker de doorbraak is. Het doorbroken weerstandsniveau wordt nu automatisch een steun, dat op 5.200 punten ligt. Inmiddels ligt het 200-daags SMA 2,8% achter ons. Is er nog rek in de Nifty Index? Ja, maar niet heel veel. De index kan naar 5.400 punten; de intraday piek van 28 oktober. De kans dat de index daalt op basis van winstnemingen is groot. Tevens is er sprake van negatieve divergentie. Dit betekent dat de RSI lagere toppen maakt, terwijl de Nifty Index hogere toppen maakt. Hiermee wordt het signaal aangegeven dat de opgaande trend een halt wordt toegeroepen.  

Net als vorige week beleefde het fonds weer een mooie week, maar de hefboom was wel iets lager. Op weekbasis kwam die uit op 1,5 ten gevolge van het drukkende effect van call spreads. Op jaarbasis is de totale hefboom 2,6. Afgelopen donderdag is er een nieuwe call spread opgezet in de Nifty Index en vrijdag is voor eenzelfde bedrag een deel van een call warrant verkocht.